Wie dem Sportschuh-Startup On der Sprung an die Börse gelang
Partner-Podcast: Christina Kleinfeld spricht alle zwei Wochen mit der Finanzjournalistin Judith Henke und Experten des Family Office Finvia über die spannendsten Finanzfälle und Anlageklassen. Die aktuelle Folge dreht sich um den Sportschuh-Hersteller On – bei dessem Aufstieg auch Private-Equity-Firmen eine Rolle spielten. Als Experte ordnet Jan Hoffmann, Head of Alternative Investments von Finvia, den Fall ein.
Olivier Bernhard war erfolgreicher Triathlet und mehrfacher Ironman-Sieger. 2009 beendete er seine aktive Karriere. Doch dem Ausdauersport blieb er weiterhin treu – was zu Problemen mit seiner Achillesverse führte. Unzufrieden mit seinen damaligen Laufschuhen begann er zu experimentieren und klebte sich abgeschnittene Gartenschläuche an seine Sohlen. Aus dieser spontanen Idee entwickelte sich ein Unternehmen mit einem Jahresumsatz von 725 Millionen Schweizer Franken, das 2021 an der Börse gelistet wurde. Die aus Zürich stammende On AG zählt mittlerweile zahlreiche Profisportler und Promis zu ihren Kunden und Investoren. Einer der berühmtesten ist der ehemalige Tennisprofi Roger Federer.
On setzt auf ein klar definiertes Produkt im Bereich der Premium-Laufschuhe. Thilo Alex Brunner, der Global Head of Design der On AG, hob im Gespräch mit dem Streetwear-Blog Highsnobiety 2020 hervor, dass bei Laufschuhen Styling nicht über Funktionalität stehen sollte. Die Ästhetik würde mit der Zeit entstehen. Dennoch hat On Running einen Look entwickeln können, der sich von den Wettbewerben unterscheidet und ist durch eine geringe Anzahl an Kollektionen weniger auf Fast-Fashion ausgerichtet.
In dieser Folge von True Deals gehen Judith Henke und Christina Kleinfeld auf die On AG als ein klassisches Wachstums-Beispiel ein, bei dem Private-Equity-Fonds eine Rolle spielen. Bei dieser Strategie erwerben Private-Equity-Gesellschaften Minderheitsbeteiligungen an Unternehmen in der Spätphase, die ein hohes Wachstum aufweisen, um ihre Pläne für eine weitere Expansion zu finanzieren. Private-Equity-Fonds wollen aktiv mitbestimmen und gestalten. Oftmals investieren sie große Summen, um signifikante Anteilspakete zu erwerben. Laut Jan Hoffmann, dem Head of Alternative Investments des Family Office Finvia, bewegen sich „die Einstiegstickets von Private-Equity-Fonds bei ein bis zwei Millionen Euro“. Um neue Deals zu generieren, greifen Fonds auf detaillierte Datenbanken zurück.
Die größte Wertsteigerung eines Portfolio-Unternehmens erzielen Private-Equity-Fonds durch operative Verbesserungen. Der D2C-Ansatz (Direct-to-Customer) von On hat die Attraktivität eines Börsenganges stark gesteigert, da sowohl die Firma als auch die Produkte greifbar für die Kunden sind und so die Erfolgsstory medienwirksamer verkauft werden konnte. Über neue Umsatz-Modelle wie ein Abo-Modell für den nachhaltigen Cyclon Schuh können Investoren mit mehr planbaren Umsätzen rechnen.
Ein weiterer Erfolgsfaktor von On ist das Logistik-Netzwerk mit Kühne und Nagel als Partner. Laut dem Mitgründer Coppetti sei das Unternehmen in wichtigen Märkten mit Tochtergesellschaften aktiv. Diese könne man in neuen Regionen schnell ausrollen. In Australien habe es beispielsweise lediglich sechs Wochen bis zur Auslieferung des ersten Schuh-Paars gedauert. Was gelang der Aufstieg von On?
Über True Deals:
In „True Deals – die wahren Geschichten hinter außergewöhnlichen Geldanlagen“ sprechen Christina Kleinfeld und Judith Henke alle zwei Wochen über die spannendsten Finanzfälle der vergangenen Jahre – und was man aus ihnen lernen kann. Die beiden rekonstruieren ihre Geschichten. Im zweiten Teil der Folgen werden die dahinter liegenden Anlageklassen erklärt. Gemeinsam mit den Expertinnen und Experten des Family Office Finvia gehen die Hosts unter anderem auf Private Equity, Venture Capital, Immobilien und Aktien-Deals ein. Sie besprechen alternative Anlageklassen und Manager-Strategien.
Jeden zweiten Freitag erfahrt ihr in einer neuen Folge von „True Deals“ mehr über die Machenschaften internationaler Unternehmen und spektakuläre Deals.
Dieser Podcast wird präsentiert von Finance Forward und produziert von Podstars by OMR. Exklusiver Staffelpartner von True Deals ist das Family Office Finvia.
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