{"id":5105,"date":"2020-04-20T20:41:04","date_gmt":"2020-04-20T18:41:04","guid":{"rendered":"https:\/\/financefwd.com\/?p=5105"},"modified":"2020-04-21T11:45:39","modified_gmt":"2020-04-21T09:45:39","slug":"trade-republic-sino","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/financefwd.com\/de\/trade-republic-sino\/","title":{"rendered":"Nach 40-Millionen-Runde: Wer ist der b\u00f6rsennotierte Investor hinter Trade Republic?"},"content":{"rendered":"

Erst \u00fcbernahm die Sino AG das Berliner Broker-Startup Trade Republic von den Gr\u00fcndern, vor einem Jahr gab die Firma aus D\u00fcsseldorf die Mehrheit wieder ab, zuletzt investierten die renommierten Wagniskapitalgeber Founders Fund und Accel. <\/em>Ein guter Deal f\u00fcr Sino.
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Ingo Hillen leitet mit Sino eigentlich einen Broker f\u00fcr professionelle H\u00e4ndler. Das D\u00fcsseldorfer Unternehmen ging 2004 an die B\u00f6rse, in den vergangenen Jahren d\u00fcmpelte der Kurs vor sich hin, zuletzt bei etwa sechs Euro. Einen Namen als Fintech-Investor hat sich die Firma und ihr Chef bislang nicht gemacht.<\/p>\n

Vor ziemlich genau drei Jahren hatte Hillen allerdings einen guten Riecher. Der Sino-Chef traf sich damals mit Christian Hecker und Thomas Pischke. \u201eDie beiden Gr\u00fcnder sind zu mir gekommen und haben gesagt: Wir brauchen jemanden, der investiert\u201c, erz\u00e4hlt der Manager im Gespr\u00e4ch mit Finance Forward. Sie pitchten ihm die Idee von einem provisionsfreien Broker, in den USA war damals Robinhood<\/a> mit dem Prinzip schon extrem erfolgreich.<\/p>\n

Sino stieg ein, Hillen \u00fcbernahm mit seiner Firma sogar die Mehrheit. Zusammen mit seinem Netzwerk habe er knapp zwei Jahre Aufbauarbeit finanziert. Doch der Broker aus D\u00fcsseldorf gab die Mehrheit am Unternehmen wieder ab, verkaufte einen Teil der Beteiligung. Und vor ein paar Tagen wurde bekannt, dass die prominenten Investoren Accel und Peter Thiels Founders Fund bei einer 40-Millionen-Finanzierungsrunde investieren, wie Finance Forward<\/a> exklusiv berichtete.<\/p>\n

Trade Republic muss sich jetzt beweisen \u2013 ein Gewinner steht nach der Finanzierungsrunde schon fest: die Sino AG. Seit dem Gespr\u00e4ch 2017 half Ingo Hillen bei dem Aufbau von Trade Republic, das Fintech beantragte eine Lizenz als Wertpapierbank. Der Sino-Chef wurde Teilzeit-Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer, es ist eine Auflage der Finanzaufsicht, dass ein erfahrener Manager an Bord ist. Der 49-J\u00e4hrige stellte au\u00dferdem den Kontakt zum Finanzunternehmen HSBC her, das sich bei Trade Republic mittlerweile um die Wertpapierabwicklung k\u00fcmmert. Ohne seine Kontakte h\u00e4tte HSBC ein Startup nicht als Kunden angenommen, meint Hillen. Anfang 2019 startete Trade Republic und die ersten Nutzer konnten per App mit Aktien handeln. An dieser Stelle k\u00f6nnte die Geschichte enden.<\/p>\n

Eine zweite Chance f\u00fcr das Fintech<\/h2>\n

Doch Hillen ging mit der Fintech-Beteiligung einen anderen Weg \u2013 und das Startup erhielt eine zweite Chance. \u201eDrei Millionen hatten wir investiert, weitere zehn f\u00fcr das Wachstum h\u00e4tten wir nicht stemmen k\u00f6nnen\u201c, sagt der Sino-Vorstand. Er entschied sich die Mehrheit an dem Unternehmen wieder abzugeben. Ein ungew\u00f6hnlicher Schritt, den es sonst beispielsweise bei Company Buildern gibt. Die beiden bekannten Investoren Creandum und Project A beteiligten sich im Sommer 2019 bei einer Millionen-Runde.<\/p>\n

F\u00fcr den Neustart brauchten die Gr\u00fcnder wieder mehr Unternehmensanteile. Geldgeber wie Creandum oder Project A investieren in der Regel nur in Startups, deren Gr\u00fcnder noch ein gr\u00f6\u00dferer Teil des Unternehmens geh\u00f6rt. Sonst sei ihr Anreiz, eine Milliarden-Firma aufzubauen, nicht gro\u00df genug, lautet das Argument. Das Gr\u00fcnderteam soll nun wieder mehr Anteile erhalten, in der aktuellen Mitteilung ist von \u201ebereits zuvor vereinbarten Managementoptionen\u201c die Rede.<\/p>\n

So eine Gesellschafterstruktur umzubauen, ist aufwendig \u2013 es zeigt, wie stark der schwedische Venture Capitalist Creandum und der Berliner Geldgeber Project A an das Team glauben. Hinzu kommt: Die Investoren suchen nach einem Robinhood in Europa, das hat nun bei der neuen Finanzierungsrunde \u00fcber 40 Millionen Euro auch Peter Thiels Founders Fund und Accel angelockt, mehr als 20 Millionen haben sie zus\u00e4tzlich von Altinvestoren gekauft, um ihren Einfluss auszubauen.<\/p>\n

\u00a070 bis 90 Stunden Arbeit pro Woche<\/h2>\n

Der Investor Sino profitiert von dem Finanzierungsdeal schon jetzt. Hillen verkaufte bei den beiden Finanzierungsrunden Anteile im Wert von zehn Millionen Euro \u2013 bei drei Millionen, die seine Firma in das Unternehmen gesteckt hat. Und die verbleibenden Unternehmensanteile sind mit etwa 22 Millionen Euro bewertet, die Firma h\u00e4lt noch etwa 16 Prozent. Sino sei dabei immer noch der zweitgr\u00f6\u00dfte Gesellschafter, sagt der Vorstand. Den Dividendenvorschlag hat er nach dem Deal bereits erh\u00f6ht. Der B\u00f6rsenkurs ist auf zw\u00f6lf Euro geschnellt.<\/p>\n

Wird Sino jetzt zum neuen Fintech-Investor? Ingo Hillen k\u00f6nnte sich vorstellen, noch einmal ein Startup mit aufzubauen. Auf der Suche sei er aber nicht. Er zieht sich als Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer bei Trade Republic zur\u00fcck, ein ehemaliger Vorstand der B\u00f6rse Stuttgart \u00fcbernimmt. \u201eDie Zeit mit Trade Republic war extrem anstrengend\u201c, sagt der Manager. Zu Hochzeiten habe er 70 bis 90 Stunden pro Woche gearbeitet. Das m\u00fcsse sich schon lohnen, sagt er mit einem L\u00e4cheln.<\/p>\n