{"id":34610,"date":"2024-05-08T15:08:07","date_gmt":"2024-05-08T13:08:07","guid":{"rendered":"https:\/\/financefwd.com\/?p=34610"},"modified":"2024-05-08T20:45:51","modified_gmt":"2024-05-08T18:45:51","slug":"private-equity-ffwd24","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/financefwd.com\/de\/private-equity-ffwd24\/","title":{"rendered":"Wie Private Equity den Privatanleger f\u00fcr sich entdeckt"},"content":{"rendered":"

Lange Zeit gab es hohe H\u00fcrden, um in Private Equity zu investieren. Das \u00e4ndert sich. Warum \u2013 und wie? Dar\u00fcber diskutierten Branchenexperten auf der Finance-Forward-Konferenz.<\/em><\/p>\n

Es gibt kaum etwas, was Verm\u00f6gensverwalter so wenig m\u00f6gen wie Normalverdiener \u2013 Regulierung vielleicht ausgenommen. Doch der Blick darauf ver\u00e4ndert sich, insbesondere durch den Erfolg von Neobrokern und ETF-Anbietern, die gezeigt haben, dass sich auch mit der breiten Masse Geld verdienen l\u00e4sst. Inzwischen erschlie\u00dft sogar Private Equity den Privatkundenmarkt \u2013 und senkt daf\u00fcr seine Eintrittsh\u00fcrden.<\/p>\n

Insofern ist es auch kein Zufall, dass Private Equity sichtbarer wird. Zum Beispiel durch Auftritte auf der Finance-Forward-Konferenz in Hamburg, wo die Finanzszene am Mittwoch \u00fcber aktuelle Branchentrends diskutierte. Auf der B\u00fchne standen unter anderem Laura Schr\u00f6der von KKR und Lorenz J\u00fcngling von Moonfare und warben f\u00fcr die Anlageform. \u201eWir arbeiten nicht mehr im Hinterzimmer, sondern zeigen die K\u00f6pfe, die hinter Private Equity stehen\u201c, erkl\u00e4rte Schr\u00f6der, deren Arbeitgeber KKR zu den Top drei der weltweiten Branche geh\u00f6rt.<\/p>\n

Hohe H\u00fcrden<\/h2>\n

Private Equity (PE) unterscheidet sich an vielen Stellen von klassischen Investments in Aktien. Vor allem definiert sich PE dadurch, dass in nicht-b\u00f6rsennotierte Unternehmen investiert wird. Diese Unternehmen, zum Beispiel klassische deutsche Mittelst\u00e4ndler, versprechen potenzielle Renditen, und haben sie in der Vergangenheit auch geliefert.<\/p>\n

Private Equity-Gesellschaften kaufen sich in diese Unternehmen ein, sto\u00dfen Restrukturierungsprozesse an und verkaufen die Unternehmen sp\u00e4ter gewinnbringend. Hierf\u00fcr sammeln sie zun\u00e4chst Geld von Investoren ein, die das Geld f\u00fcr mehrere Jahre fest in den Fonds ablegen. So weit, so simpel. Noch immer ist es allerdings so, dass Private Equity eine recht verschlossene Anlageform ist. Viele Anbieter verlangen n\u00e4mlich einen hohen einstelligen Millionenbetrag, um sich einzukaufen \u2013 und zwar als Mindestsumme. Das liegt vor allem an regulatorischen Vorgaben, aber auch daran, dass die Kundenbetreuung sehr intensiv ist. Je mehr Anleger im Fonds sind, umso gr\u00f6\u00dfer der Aufwand.<\/p>\n

Neue Regulierung<\/h2>\n

Im Grunde gibt es nun zwei Entwicklungen, warum Private Equity umdenkt. Der eine hat mit der Regulierung selbst zu tun: Die Bafin hat im vergangenen Jahr die Verwaltungspraxis Eltif 2.0 ver\u00f6ffentlicht, eine Reform f\u00fcr au\u00dferb\u00f6rsliche Investments. Zuvor konnten Anleger h\u00f6chstens zehn Prozent ihres Nettoverm\u00f6gens investieren. Wer also ein Verm\u00f6gen von 100.000 Euro hatte, durfte gerade mal die Mindesteinlage von 10.000 Euro investieren. Diese Mindesteinlage entf\u00e4llt \u2013 und \u00f6ffnet den Markt nun f\u00fcr kleinere Anleger.<\/p>\n

Das hei\u00dft zwar nicht, dass Anleger automatisch f\u00fcr Private Equity infrage kommen. Noch immer setzen viele Player freiwillig auf hohe Mindesteinlagen \u2013 doch diese sinken kontinuierlich. Neue Player wie Liqid und Moonfare sind in den Markt getreten und bieten bereits Investments ab 10.000 Euro an.<\/p>\n

Der zweite Trend ist eher unterliegend, und betrifft den gesamten Markt. Die gestiegenen Zinsen haben f\u00fcr einen Stau gesorgt \u2013 sowohl bei Investoren als auch bei den Gesellschaften. Aufgrund der h\u00f6heren Unsicherheit gab es weniger Transaktionen beziehungsweise Exits. Die PE-Firmen waren zur\u00fcckhaltend mit neuen Investments in Unternehmen, weil sie nicht wussten, wie viel das \u00dcbernahmeziel morgen noch wert sein w\u00fcrde. Das f\u00fchrte dazu, dass weniger Geld an die eigenen Investoren zur\u00fcckfloss, die wiederum zur\u00fcckhaltend mit neuen Einlagen waren. Gleichzeitig boten die gestiegenen Zinsen auch gute Alternativen f\u00fcr diese Anleger. Private Equity hat also zus\u00e4tzliche Konkurrenz bekommen. \u201eViele haben festverzinsliche Papiere genutzt, um abzuwarten, wie sich der Markt sortiert\u201c, sagte J\u00fcngling.<\/p>\n

Inzwischen scheint sich der Markt sortiert zu haben. Die Sicherheit ist zur\u00fcck, und die PE-Anbieter dr\u00e4ngen auf neue Investments. Daf\u00fcr braucht es neues Geld, das jetzt eben vermehrt von kleineren Anlegern kommen soll.<\/p>\n

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Dieser Text ist Teil der Berichterstattung \u00fcber die\u00a0<\/i>Finance-Forward-Konferenz<\/i><\/a>, die am 07. und 08. Mai in Hamburg stattfindet. Finance Forward ist das Magazin f\u00fcr die neue Finanzwelt, das in Kooperation zwischen Capital und OMR entsteht.<\/i><\/span><\/p>\n<\/div>\n