{"id":27574,"date":"2023-10-10T05:30:08","date_gmt":"2023-10-10T03:30:08","guid":{"rendered":"https:\/\/financefwd.com\/?p=27574"},"modified":"2023-10-10T00:11:52","modified_gmt":"2023-10-09T22:11:52","slug":"krypto-regulierung-mica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/financefwd.com\/de\/krypto-regulierung-mica\/","title":{"rendered":"Neue Krypto-Regulierung MiCA: Was institutionelle Investoren jetzt beachten m\u00fcssen"},"content":{"rendered":"

Die \u201eMarkets in Crypto-Assets\u201c (MiCA)-Verordnung schafft einen EU-weit einheitlichen Rechtsrahmen f\u00fcr Kryptowerte und den mit ihnen verbundenen Dienstleistungen \u2013 die MiCA er\u00f6ffnet institutionellen Investoren damit den Zugang zu neuen Anlagem\u00f6glichkeiten. Eine Einordnung.
\n<\/em><\/p>\n

Ende Juni 2023 ist die von der EU verabschiedete MiCA-Verordnung in Kraft getreten. Nach einer Umsetzungsfrist von 12 bzw. 18 Monaten gilt sie unmittelbar in allen 27 Mitgliedstaaten. Ihr Ziel ist es, einen EU-weit einheitlichen Rechtsrahmen f\u00fcr Kryptowerte zu schaffen, damit sich ein funktionsf\u00e4higer Markt f\u00fcr regulierte Token auf Basis der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) entwickeln kann.<\/p>\n

Kategorien verschiedener<\/strong> Kryptowerte<\/h2>\n

Um eine differenzierte Regulierung zu erm\u00f6glichen, definiert die MiCA in Artikel drei zun\u00e4chst die von ihr regulierten Kryptowerte: E-Geld-Token, verm\u00f6genswertreferenzierte Token und Utility-Token. In Artikel vier wird zudem die Kategorie der anderen Kryptowerte eingef\u00fchrt. Die Klassifizierung der Kryptowerte in der MiCA fokussiert sich auf fungible Kryptowerte. NFTs werden somit grunds\u00e4tzlich nicht in der MiCA ber\u00fccksichtigt.<\/p>\n

Durch diese Kategorisierung erweitert die MiCA den in Deutschland bestehenden regulatorischen Rahmen um E-Geld-Token. Der deutsche Gesetzgeber wird daher in absehbarer Zeit die nationalen Regelungen durch \u00c4nderungsgesetze an die neuen EU-Vorgaben anpassen m\u00fcssen.<\/p>\n

Detaillierte Anforderungen an Emittenten und CASP<\/h2>\n

Je nach Kryptowert stellt die MiCA unterschiedliche Anforderungen an die Emittenten. F\u00fcr alle Emittenten gilt jedoch, dass sie Transparenz- und Offenlegungspflichten erf\u00fcllen m\u00fcssen. Dazu geh\u00f6rt auch die Erstellung eines Kryptowerte-Whitepapers f\u00fcr den emittierten Kryptowert, das mit den bestehenden Prospektpflichten f\u00fcr klassische Wertpapiere vergleichbar ist. Private und institutionelle Investoren sollen sich durch das Whitepaper eigenst\u00e4ndig und standardisiert \u00fcber das Produkt informieren k\u00f6nnen.<\/p>\n

Ein Mehrwert der MiCA ist, dass jedem zugelassenen Emittenten nach dem EU-Passporting-Prinzip der Zugang zu dem gesamten europ\u00e4ischen Binnenmarkt er\u00f6ffnet wird. Dies gilt auch f\u00fcr die Dienstleister im Kryptouniversum, den Crypto-Asset-Service-Provider (CASP). Deren Zulassung und Beaufsichtigung sowie deren Dienstleistungen werden in der MiCA ebenfalls umf\u00e4nglich geregelt.<\/p>\n

Token als neue Anlageklasse<\/h2>\n

Die MiCA-Verordnung bietet eine regulatorische Grundlage, um Kryptowerten und CASP den Weg auf den etablierten Kapitalmarkt zu ebnen. Denn mit der Regulierung wird nicht nur Rechtssicherheit hergestellt, es steigen auch Standardisierung, Transparenz und Markteffizienz \u2013 und damit die Attraktivit\u00e4t von Kryptowerten f\u00fcr institutionelle Investoren.<\/p>\n

Um die Chancen eines erweiterten und effizienteren Kapitalmarktes nutzen zu k\u00f6nnen, sind institutionelle Investoren jedoch gefordert, ihre etablierten Prozesse \u2013 insbesondere in den Bereichen Compliance und Risikomanagement \u2013 weiterzuentwickeln:<\/p>\n