{"id":26109,"date":"2023-06-21T06:55:34","date_gmt":"2023-06-21T04:55:34","guid":{"rendered":"https:\/\/financefwd.com\/?p=26109"},"modified":"2023-06-20T22:13:12","modified_gmt":"2023-06-20T20:13:12","slug":"leif-abraham-podcast","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/financefwd.com\/de\/leif-abraham-podcast\/","title":{"rendered":"\u201eAkquisitionen liegen schon auf dem Tisch\u201c: Public.com-Gr\u00fcnder Leif Abraham im FinanceFWD-Podcast"},"content":{"rendered":"

Leif Abraham ist einer der wenigen deutschen Fintech-CEOs in den USA. Vor f\u00fcnf Jahren gr\u00fcndete er Public.com, eine Mischung aus Trade Republic und einer Investment-Community. Das Milliarden-Startup konnte namhafte Investoren wie Accel, Tiger Global und Scott Galloway gewinnen, nun schielt es auf den europ\u00e4ischen Markt. Im Podcast spricht Abraham \u00fcber seinen Weg von der Werbeagentur Jung von Matt bis hin zu seinen Gr\u00fcndungen in New York.<\/em><\/p>\n

Vor rund f\u00fcnf Jahren sa\u00df er in einem New Yorker Hotel, ihm gegen\u00fcber: Oliver Samwer. Es musste schnell gehen, Samwer hatte wohl wenig Zeit oder Geduld \u2013 oder beides nicht. \u201eDas war einer meiner k\u00fcrzesten Pitches jemals\u201c, erz\u00e4hlt Leif Abraham heute \u00fcber das Treffen. Nach etwa neun Minuten hatte er den Deal sicher und mit Samwer einen prominenten Investor gewonnen. Damals ging es um Abrahams Freelancer-Plattform And.co.<\/p>\n

Schon zu diesem Zeitpunkt war er kein unbeschriebenes Blatt mehr: Der geb\u00fcrtige Hamburger hatte seine Karriere bei der renommierten Werbeagentur Jung von Matt begonnen und wechselte 2008 in die USA. Er schrieb ein Buch \u00fcber Digital-Marketing, baute nur als Nebenprojekt die Twitter-App \u201ePay with a Tweet\u201c, die unter anderem durch Nutzer wie Pr\u00e4sidentschaftskandidat Mitt Romney schnell viral ging. Nach einer Station bei West \u2013 dem Marketing-Team des Twitter-Gr\u00fcnders Jack Dorsey \u2013 folgte dann die Gr\u00fcndung von And.co. Neben Samwer investierte damals auch Joshua Kushner, Bruder des Trump-Schwiegersohns Jared. Wenig sp\u00e4ter wurde der Verkauf des Unternehmens zu Abrahams erstem gro\u00dfen Millionen-Exit.<\/p>\n

Ein Gegenmodell zu \u201eGl\u00fccksspiel-Apps\u201c?<\/h2>\n

Seine n\u00e4chste Gr\u00fcndung sollte ein Fintech werden. Mit der Anlage-App Public.com m\u00f6chte Abraham zusammen mit seinem Mitgr\u00fcnder Jannick Malling Platzhirsche wie Etoro oder Robinhood angreifen. \u201eDie erste Generation der Trading-Apps war eher f\u00fcr das Gl\u00fccksspiel gemacht\u201c, sagt er. Mit Hebelprodukten und Trading-Krediten h\u00e4tten diese ihre Kundschaft eher zum zocken angeregt. Einerseits sei das f\u00fcr Anbieter sehr profitabel, allerdings verliere man seine Kunden auch schnell. \u201eWenn man richtig viel Gl\u00fcck hat, hat man damit eine Customer Lifetime von zwei Jahren\u201c, sagt er.<\/p>\n

Public.com will es anders machen. Auf der Plattform findet man ein breites Angebot an handelbaren Titeln, darunter neben klassischen Aktien und Anleihen auch Krypto oder sogenannte \u201eCollectables\u201c wie Kunst oder begehrte Kleidungsst\u00fccke. Auch Investitionen in Musikrechte, Immobilien und Startup-Anteile sollen bald m\u00f6glich sein. Anleger k\u00f6nnen daraus aktiv ihr Portfolio zusammenstellen und eine \u201eemotionale Verbindung zu ihrem Portfolio aufbauen\u201c, sagt Abraham. Von Emotionen spricht er gerne. Denn Abraham versucht in seiner Trading-App einen sozialen Kontext herzustellen: Nutzer k\u00f6nnen ihr Portfolio \u00f6ffentlich machen und verfolgen, was etwa Meinungsf\u00fchrer oder ihre Freunde handeln. Au\u00dferdem gibt es in der App einiges an Informations-Content, beispielsweise Live-Shows, Risikowarnungen oder Erkl\u00e4rungen zu Aktienschwankungen. \u201eContext is king\u201c, lautet Abraham\u2019s Leitspruch dahinter.<\/p>\n

Verzicht auf lukratives \u201ePayment for order flow\u201c<\/h2>\n

Sein Ziel ist es, nicht blo\u00df Kunden, sondern eine Fanbase f\u00fcr die Marke Public.com aufzubauen. \u201eKunden sollen nicht nur gerne unsere Features nutzen, sondern wirklich hinter unserer Firma stehen\u201c, sagt er. Die Erfahrungen aus seiner Agentur-Zeit als Werber helfen ihm dabei. Die meisten Fintechs seien zu Feature-fokussiert. Die Kundenakquisition werde dann beispielsweise \u00fcber simple Kaufanreize wie Gratisaktien versucht. \u201eDie Standard-BWL-Denke\u201c nennt er das. Dabei gehe es vielmehr darum, die eigenen Firmenwerte zu kennen und durch eigenes Handeln zu belegen.<\/p>\n

Ein Beispiel hierf\u00fcr ist das Thema \u201ePayment for order flow\u201c (kurz: PFOF), ein Modell, mit dem manche Neobroker einen Gro\u00dfteil ihres Umsatzes generieren. Konkret funktioniert das Modell so, dass Broker ihre Trades \u00fcber sogenannte Market-Maker abwickeln und daf\u00fcr Zahlungen erhalten. Unter Experten ist es umstritten. Auch auf EU-Ebene waren sich die Mitgliedsstaaten bez\u00fcglich eines m\u00f6glichen PFOF-Verbots zuletzt uneinig (Finance Forward berichtete<\/a>).<\/p>\n

Abraham ist sich allerdings sicher, dass PFOF falsche Anreize f\u00fcr Broker setze, die den Interessen ihrer Kunden entgegenst\u00fcnden. Deshalb entschied sich das Public.com-Gr\u00fcnderteam 2021 dazu, auf PFOF zu verzichten. \u201eEs steht nicht im Einklang mit unserer Mission, dem Produkt, das wir entwickeln, der Gemeinschaft, der wir dienen\u201c, hie\u00df es damals \u2013 ein gro\u00dfer Schritt, um den eigenen Werten gerecht zu werden. Um den Umsatzverlust abzufedern, f\u00fchrten sie damals das \u201eTipping\u201c ein. Nutzer k\u00f6nnen sich aussuchen, ob und wie viel sie f\u00fcr einen Trade bezahlen \u2013 eine Art Trinkgeld f\u00fcr Public.com.<\/p>\n

Mittlerweile z\u00e4hlt Public.com nach eigenen Angaben mehr als drei Millionen Kunden und wird mit mehr als einer Milliarde US-Dollar bewertet. Profitabel ist das Gesch\u00e4ftsmodell aber noch nicht, im November 2021 war der Cashburn noch auf Rekord-Hoch. Abraham wird heute noch mulmig, wenn er sich daran erinnert. \u201eDas war unser Wendepunkt\u201c, erz\u00e4hlt er. \u201eSeitdem haben wir unsere Kosten extrem herunter gedrosselt. Die Ansage an das Management damals lautete: Wenn ihr Geld braucht, m\u00fcsst ihr den Umsatz steigern.\u201c Und das, obwohl Public.com damals sehr liquide gewesen sei. \u201eAls wir die Serie-D geraised hatten, hatten wir das Geld von der Series-B noch nicht mal anger\u00fchrt\u201c, sagt er.<\/p>\n

Europ\u00e4ischer Wettbewerb heizt sich auf<\/h2>\n

Nun steht die Expansion nach Europa auf dem Plan. Details m\u00f6chte Abraham noch nicht verraten. Nur so viel: Das europ\u00e4ische Trading-Gesch\u00e4ft soll nach wie vor \u00fcber Public.coms US-Modell laufen. Hiesige Kunden w\u00fcrden dann US-Trading-Konten er\u00f6ffnen und in US-Dollar handeln. Ob das operativ so einfach wird, muss sich zeigen. Dabei spielt nat\u00fcrlich auch die Bereitschaft der lokalen Zielgruppe, in einer fremden W\u00e4hrung zu handeln, eine gro\u00dfe Rolle.<\/p>\n

Angesichts des geplanten Markteinstiegs scheinen die Gr\u00fcnder sogar in Kauflaune zu sein. \u201eAkquisitionen liegen schon auf dem Tisch\u201c, verr\u00e4t Abraham. Finance Forward berichtete<\/a> bereits \u00fcber mutma\u00dfliche Verhandlungsgespr\u00e4che zwischen Public.com und dem niederl\u00e4ndischen Broker Bux. Es ist Bewegung im Markt. Auch US-Konkurrent Robinhood wagt sich offenbar wieder nach Europa. Im April vergangenen Jahres kaufte der Neobroker den britischen Krypto-Anbieter Ziglu, nun tauchten erste Stellenanzeigen und Tochtergesellschaften in Gro\u00dfbritannien und den Niederlanden auf. Noch gibt es zwar einige Fragezeichen zur neuen US-Konkurrenz. Gleichzeitig d\u00fcrfte es auf dem europ\u00e4ischen Broker-Markt in diesem Jahr \u00e4u\u00dferst spannend werden.<\/p>\n

Im Podcast erz\u00e4hlt Leif Abraham \u00fcber seinen au\u00dfergew\u00f6hnlichen Werdegang, Hollywood-Investoren und die Europapl\u00e4ne von Public.com. Das Gespr\u00e4ch haben wir zusammen mit dem OMR-Gr\u00fcnder Philipp Westermeyer gef\u00fchrt.<\/em><\/i><\/p>\n