Fondsmanager Beckers: KI-Agenten lösen den nächsten Infrastruktur-Boom aus

Partner-Podcast: Jan Beckers gibt Einblicke in seine Investment-Strategie. Monatlich erscheint der Beckers-Bets-Podcast bei Finance Forward. In dieser Folge erklärt der Investor, welche Zinserwartungen er angesichts des Iran-Konflikts hat und warum er großes Potenzial für in KI-Agenten im Krypto-Ökosystem sieht.

Die Hoffnung auf ein schnelles Ende des Iran-Konflikts schwindet. Auf den sogenannten Prediction Markets habe sich die Wahrscheinlichkeit für eine zeitnahe Lösung deutlich nach hinten verschoben, sagt BIT Capital Gründer Jan Beckers. Die Folge: steigende Ölpreise und anhaltender Inflationsdruck. Zu sehen ist das bereits in Deutschland, wo die Inflationsrate im März auf knapp drei Prozent gestiegen ist. Für die Märkte bedeutet das vor allem eins: Zinssenkungsfantasien rücken erstmal in weite Ferne. „Konstante Zinsen wir aktuell für das wahrscheinlichste Szenario“, sagt Beckers. Langfristig werde jedoch die „KI-Disinflation“, also die preissenkende Wirkung von Künstlicher Intelligenz durch Produktivitätsgewinne, der stärkere und nachhaltigere Effekt auf die Weltwirtschaft sein, so Beckers.

Auch die fast täglichen Äußerungen von Donald Trump bei Truth Social beschäftigen die Börse, Beckers sieht das aber sachlich. Vor den anstehenden Midterm-Wahlen in den USA habe Trump ein hohes Interesse daran, wirtschaftlich gut dazustehen. Deshalb versuche er bei drohenden negativen Marktentwicklungen schnell zu beschwichtigen. „Man darf definitiv nicht alles, was er sagt, immer für bare Münze nehmen”, sagt Beckers. Den Anreiz, den Konflikt vor den Wahlen zu beenden, hält er aber für real.

Diese anhaltende Unsicherheit hat zuletzt besonders die asiatischen Märkte und die dortigen Halbleiter-Unternehmen getroffen. Für BIT Capital ist dieser Abverkauf aber punktuell eine Chance. „Wir halten den Abverkauf bei KI-Infrastruktur für eine ziemlich interessante Opportunity“, so Beckers. Der Grund dafür liegt in der rasanten Entwicklung der nächsten technologischen Evolutionsstufe: KI-Agenten.

Denn der KI-Markt befindet sich laut Beckers in der dritten: Nach Chatbots und logischen Reasoning-Modellen beginnen KI-Agenten nun, proaktiv und selbstständig Handlungen für Unternehmen und Verbraucher vorzunehmen. BIT Capital nutzt diese Technologie bereits intensiv selbst: Rund 15 verschiedene Agenten überwachen dort zum Beispiel täglich automatisiert Risikofaktoren im Portfolio. Diese Entwicklung führt zu einer regelrechten Explosion des Datenverbrauchs. Die eigenen Token-Ausgaben von BIT Capital hätten sich innerhalb weniger Monate vervielfacht.

Dieser Hunger nach Rechenleistung verschärft den ohnehin bestehenden Infrastruktur-Engpass massiv. Dass führende Anbieter, wie Anthropics Claude, bei Überlastung zeitweise auf schwächere Modelle wechseln müssen, sei eine schöne Bestätigung dieser These. Gleichzeitig explodiert der Wert der Modell-Anbieter: Auf Sekundärmärkten werden Anteile von Anthropic laut Beckers bereits rund 70 Prozent über der erst einen Monat alten Finanzierungsrunde gehandelt.

KI-Agenten im Asset Management

Während Beckers einen Boom bei der KI-Infrastruktur sieht, blickt er auf den klassischen Software-Sektor deutlich skeptischer. Da Software durch KI immer günstiger und schneller geschrieben werden kann, drängen massenhaft neue Anbieter mit ähnlichen Produkten auf den Markt. „Das könnte zu einem deutlichen Preisdruck führen“, warnt Beckers. Ob traditionelle Softwareunternehmen ihre hohen Margen halten können, sei deshalb unklar. Umso wichtiger werden Standards und Sicherheitsinfrastrukturen in Unternehmen. Mit der Enterprise-Lösung „NemoClaw“ habe Nvidia hier extrem schnell geliefert, um großen Konzernen die Sicherheitsbedenken beim Einsatz von autonomen Open-Source-Agenten zu nehmen.

Eine völlig neue und überraschende Symbiose sieht der Fondsmanager derweil zwischen Künstlicher Intelligenz und dem Kryptomarkt. „Wenn so ein KI-Agent ein Konto bei der Deutschen Bank eröffnen möchte und sich mit einem Ausweis identifizieren muss, ist das zum Scheitern verurteilt“, erklärt Beckers. Sollen KI-Agenten jedoch eigenständig wirtschaftlich handeln, etwa Trading-Strategien für Menschen ausführen, brauchen sie eine eigene Kapitalbasis. „Dafür eignet sich hervorragend das ganze Krypto-Ökosystem“, sagt Beckers. Diese Verbindung aus KI und Krypto könnte seiner Meinung nach in den nächsten Jahren einen nachhaltigen Impuls für digitale Assets liefern.

Wie leistungsfähig die Krypto-Infrastruktur inzwischen ist, zeigt das Projekt Hyperliquid. Die dezentrale Börse werde von nur rund einem Dutzend Entwicklern betrieben, erwirtschafte aber bereits Umsätze auf einer hochgerechneten Basis von etwa 800 Millionen Euro im Jahr, und das bei einer Marge im vermutlich hohen 90-Prozent-Bereich. Ein weiteres Detail, das Beckers besonders hervorhebt: Die Gewinne fließen größtenteils in Token-Rückkäufe, also eine Art Gewinnbeteiligung für die Token-Holder. Mittlerweile werden dort nicht nur Krypto-Token, sondern auch klassische Rohstoff-Futures auf Öl, Gold oder Silber kostengünstig und rund um die Uhr gehandelt. Die Krypto-Infrastruktur halte damit zunehmend und hocheffizient Einzug ins globale Finanzsystem.

Wie Jan Beckers die aktuellen geopolitischen Risiken einschätzt, warum KI-Agenten den Infrastruktur-Bedarf in die Höhe treiben und welche Krypto-Projekte jetzt spannend sind, erklärt er in der neuen Folge von Beckers Bets.

In der aktuellen Beckers-Bets-Folge sprechen Jan Beckers und Christoph Damm über …
… die Auswirkungen des Iran-Krieges auf Inflation und Zinsen.
… den Siegeszug autonomer KI-Agenten und den Margendruck bei Softwareunternehmen.
… das enorme Potenzial der dezentralen Börse Hyperliquid und die Verschmelzung von KI und Krypto.

Über den Beckers Bets-Podcast:

In Beckers Bets spricht Christoph Damm mit Jan Beckers, dem CIO und Gründer von BIT Capital. Jan ist der aktuell erfolgreichste Assetmanager Europas. Monatlich teilt er seine Meinung über die besten Investmentstrategien und wichtigsten Themen, die die Märkte dieser Welt bewegen. Dieser Podcast liefert euch Insights über Aktien, Kryptos und die aktuellen Megatrends der Investment-Welt.

Anmerkung: Der Podcast ist eine Produktion der Podstars GmbH. Die redaktionelle Verantwortung liegt bei den Podstars sowie beim Host Christoph Damm. Die Bit Capital GmbH ist Presenting Partner des Podcasts.